为何“炒股败家、买房发家”?一位金融大佬内部讲话,揭开了残酷的秘密!

来源:刘晓博(liuxb929)
近日,在新三板上市的“九鼎集团 (430719″>”爆出新闻:

公司实际控制人吴刚的一段内部会议的讲话录音和文字,被人披露出来,向普通人展示了“大佬眼里的金融市场”,估计普通投资者读后会感到非常震撼。

吴刚是个有故事的人。他初中毕业之后因为家境不好,只读了个中专,就到一家水泥厂工作。然后,他通过自学拿下多个本科文凭,在1998年考上西南财经大学的研究生,毕业后入职闽发证券投资银行部,一年之后考入证监会。又用了5年时间,他成为证监会最年轻的处长,随后下海创立了搞PE的九鼎投资。

九鼎投资后来在新三板上市,并一度成为“新三板市值第一股”。在2016年的“胡润百富榜”上,吴刚以175亿元的财富,名列百富榜147位,并蝉联新三板首富。
下面让我们来听听吴刚是如何在内部会议上,谈到金融投资的:

> 价差是盈利的核心来源,价差包括基础价差和泡沫价差…基础价差坚持一买二,
如果我们碰上运气好或者我们运作运作然后以一个泡沫高价卖给傻瓜、一群傻瓜,就是股民
,一个傻瓜或一个傻逼接盘者,这就是泡沫价差,没有我们就把基础价差给赚了。
>
> >
> 投资成败不能寄希望于增长,只能寄希望于价差,
买的便宜是赚钱的王道,…当然这不能对外讲,对外讲这不是占别人便宜吗,但赚钱就是这样的,有人吃亏你才能赚钱,就是要利用别人不对,所以你每个项目就要思考为什么能赚钱,是不是有人要犯傻,
别人犯傻你就能赚钱,这就是本质。你们不要对外讲,讲了不符合社会主义价值观。
>
> >
>
接下来讲我们的赚钱方式,我们赚钱只能靠捡钱而不能靠挣钱,什么叫捡钱什么叫挣钱,我个人定义能力圈内赚钱叫捡钱,能力圈外赚钱叫挣钱,…在能力圈里做事就很轻松,…所以我们一定要坚持捡钱,只有我们轻轻松松百分之百挣钱了,凡是不轻松的钱你挣不了,天底下赚大钱的人都是捡钱赚的,没有人靠挣钱赚大钱。
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> >
>
我堂哥就是挣钱,每天八点起床上班,天天在工地上打工搬砖但是赚不到钱,因为他不是通过捡的方式,他是真正的挣了,他没有在一个小小的能力圈里弄到极致。
>
> >
> 所以我们要有这个意识,就是捡钱,在能力圈里面把这个钱给赚了,轻轻松松,挣钱太难,我们都没有挣钱的本事,…
人类和平时期的唯一战争就是赚钱。
…在我们这个圈子里面,总有些傻子不太懂的哗的就撞进来了,后面我们就把他按住拿下,这样躺着就把钱赚了,这才是真正赚大钱的办法,要摒弃挣钱。

吴刚演讲的内容很多,外流的只是其中一部分,而我引述的则是外流部分的几段话。有兴趣的读者,可以自行在网上搜索演讲的内容。

对于吴刚演讲内容外流,九鼎公司有过一个声明,称:“目前网络流传的我司高管发言录音来源于年会活动,但内容经过后期剪辑,断章取义,与高管发言现场情况大相径庭,希望合作伙伴和社会公众注意甄别。”
不过本文涉及的部分,有录音在,逻辑也是清楚的。它至少告诉大家以下几个道理:

1 、对于专业的金融投资机构来说,主要依靠“价差”而不是“增长”获得利润。“价差”包括“基础价差”和“泡沫价差”。

所谓“基础价差”,机构投资者往往是通过资金优势获得的,比如定增的折扣等等。而“泡沫价差”,则可能是通过炒作概念获得的。比如一个“养猪”的上市公司,突然搞起了新媒体;一个服装企业,突然要造新能源汽车。诸如此类的炒作,往往就是为了制造“泡沫价差”,让股民接盘。

泡沫价差对于接盘者来说,其实就是打劫,让你心甘情愿地把自己的血汗钱交出来。

2 、在专业投资者眼中,股民就是傻逼,是泡沫价差的接盘者。吴刚这句话说得赤裸裸,也足以让很多对金融投资(特别是股票)寄予期望的散户们头脑清醒。

3 、“捡钱”和“挣钱”。吴刚认为,“捡钱”就是在自己能力范围内赚钱;而“挣钱”,则是超出自己能力范围来赚钱。

其实这个说法还不够明白。进一步解读就是:通过信息、知识、资金不对称来赚钱,就是捡钱,这非常容易。反之,就是“挣钱”,就要耗费体力和更多的智力,难度就很大。

专业投资机构甲,如果想赚普通股民的钱,这就非常容易。因为信息不对等、资金不对等、知识不对等。而如果想挣“专业投资机构乙”的钱,就比较难,因为大家在资金、知识、信息上基本是对等的。

所以在金融市场里,专业投资机构,特别是知悉了内幕消息的专业机构,就如同手持先进武器、身怀绝技的猎手,而普通投资者就是猎物。

普通股民进入股市,常常把自己看做猎手,是跟机构一起打猎的人,股票才是猎物。其实不然,在专业机构眼中,散户就是猎物。因为专业机构从来不寄希望于通过“增长”来赚钱,而是通过价差赚钱。这种零和游戏下,只能把散户当做猎物。

这就是中国金融市场,特别是股市的残酷现实。

跟金融产品不同,房子不是虚拟的,而是客观存在的。一套住宅,如果建在北京北四环边上,旁边有好的小学、中学,那么这套房子的基本因素不会改变——它是北京的房子,它位置很好,它拥有优质学位,它可以居住或者租出,这些都不会被改变,对所有的人都是公开透明的。

而股票、债券、信托产品这类金融产品就不同,它们对应的是企业,是企业的业绩和预期。业绩可以被操纵,可以虚报很高也可以故意压低。此外,企业还可以转移资产、最终破产。
所以,股票、债券、信托的价值,主要是信用。当信用没有了的时候,它连擦屁股纸都不如!

金融市场天生就是信息不对称的,资产会发生急剧的变化,甚至突然归零。而房子不同,只要不发生地震、战争,它的基本属性和配套都会长期存在,基本保持稳定。

股票可能有庄家,也可能没有庄家。而每个城市的房子背后,都是地方政府在坐庄,新房子还有开发商在坐庄。所以股票波动巨大、易跌难涨,而房子价值稳定,易涨难跌。

有人说吴刚的讲话,透露了金融圈的“贪婪和残酷”。其实,金融一直都是这样,只不过吴刚讲了真话,把残酷的一面揭开了、挑明了而已。

中国即将从“印钞票的时代”进入“印股票的时代”。“印钞票的时代”,主要是通过货币超发,推动房价上涨,让买房者资产增长、未买房者产生紧迫感,最终推动城镇化快跑,实现中国GDP的快速增长。

有不少人认为,“印钞票的时代”带来了房价过快上涨,因此是残酷的。
我想说的是:“印股票的时代”,如果金融市场缺乏监管,则其残酷程度将远远超过“印钞票的时代”
。因为过去这10多年,买房子的人95%以上都赚钱了。“印股票的时代”能让95%的人都挣钱吗?

中国股市,历来是少数人挣钱。所以我最近几年一直提醒大家:即将到来的金融大时代,股市将越来越不适合散户,如果你不信,可以去试试。

还是那句话:如果你没有特殊的信息渠道,没有资金和金融知识的优势,还是远离股市,对金融产品保持谨慎。未来可以让你长期抵御通胀的,还是大城市的优质房产。此外,就是境外的优质资产,以及少量的美元、黄金配置。

记住吴刚的话吧:普通人进入金融市场,在大佬眼中,就是一群傻逼,一群送钱上门的人。吴刚说的非常正确!


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砰砰砰,地雷阵突袭,年内已17炸!只要踩中雷,基金跌幅超股票


去杠杆和严监管的背景下,不少企业的资金链紧绷,以民企为代表的相对弱势企业持续受到冲击,密集爆发违约事件。数据显示,今年以来有17只信用债违约,涉及金额接近150亿元。
债券市场雷声不断,不少机构中招,甚至有机构大面积踩雷,债券基金跌出了股票的感觉,投资人财富大缩水。

明星基金频繁踩雷,债基跌出股票的感觉
据券商中国报道,2018年以来,已有17只债券发生违约,涉及10家公司,包括凯迪生态、四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司,涉及债券余额145.64亿元。
频繁爆发的债务违约影响到债券基金的业绩。截至5月10日盘后数据,全市场已有144只债基净值在年内出现下跌,共有22只债基年内净值跌幅超5%,有4只年内净值跌幅超10%,中融融丰纯债和华商稳固添利的净值跌幅超20%。

▲图片来源:券商中国
截至目前,中融融丰纯债基金表现倒数第一,中融融丰纯债A年内净值下跌47.96%,当前净值为0.5元,中融融丰纯债C年内跌幅达47.26%,当前净值为0.59元。中融融丰纯债基金折戟,主要是因为踩雷“14富贵鸟”。
紧跟在中融融丰纯债基金之后,华商基金包揽了跌幅前五名中的其余四个席位。而华商基金旗下华商双债丰利债券基金更是因为五大重仓债券中四只正面临信用风险事件,令人大跌眼镜。
具体来看,华商双债丰利债券A截至2018年一季度末,前五名债券投资明细中,就包括了“15华信债”和“11凯迪MTN1”两颗大地雷,占基金资产净值的比例分别达到24.18%、6.49%。其中,“15华信债”因实控人风波已于3月1日停牌,不过在停牌前就已经大跌32.65%。而“11凯迪MTN1”则因无法足额支付中期票据本金及利息,已构成违约。

▲图片来源:彭博
另外在华商双债丰利债券A前五大债券持仓中,除了这两只债券,还有“17现牧01”、“16航空债”和“15玉皇化工MTN001”。其中“17现牧01”的发行人现代牧业
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震惊!当人工智能运用到炒股上回报率是多少?这家公司给出了答案!

去年人机大战闹的沸沸扬扬,因为谷歌阿尔法狗(AlphaGo”>完胜围棋大师,“人工智能,机器学习”
等高大上的名词着实火了一把,人们纷纷惊叹一个电脑程序居然能拥有超过人类围棋最高水准的智慧,简直不可思议。于是很多人开始联想,假如让电脑人工智能运用炒股会有怎样的表现呢?

01
毫无疑问,未来人工智能将逐步取代基金经理、交易员

在德国,全球上最大的资产管理公司,使用人工智能深度学习技术做了个炒股试验,结果惊呆了整个交易市场, 收入回报率达到高得离谱的 500%,
这个信息让当地的基金经理、股票交易员恐慌啦,因为他们立即就开始面临失业的威胁。
02
投资就是逆人性的,人工智能炒股强在哪里?

所有人都知道股市是座金矿!是一个可以赚钱、让财富增值的地方!然而一赚二平七亏损的规律,经常事与愿违。大多数人都不知道在市场赚钱的方法和模式,人性的贪婪和恐惧更是放大了错误的几率。
时代在改变、技术在进步, 不及时改变思维,顺应时代和技术发展的方向,这是让90%的股民后悔的错误!
如果你们看看那些翻倍牛股的昨天,再对比它们的今天,涨的最猛的那段不敢追,跌倒底部那段不敢买,你就会知道投资克服人性的弱点是有多重要!而人工智能就能克服这些人性的弱点,依靠程序模型,到点执行。
03
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(声明:本文特约发布,不代表本公众号观点)

“如意”带您“赚”遍全球市场 ——固定频率起息产品隆重推出


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本文仅代表作者观点,不代表本刊立场
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有这种特质的人赚了,投资人抢破头都想要他们

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岛 君 说
前不久,在新经济100人2018年CEO峰会上,饿了么与滴滴出行A轮投资人、金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎,拼多多A轮投资人、高榕资本创始合伙人张震,趣店A轮投资人、蓝驰创投合伙人朱天宇在现场接受访谈。

他们谈到了选择投资企业的标准、如何看待创始人与投资人的关系、以及他们关于未来创业机会的洞察。另外,他们也分享了自己这些年错过的优秀企业,并且总结了几点教训。

岛君将这场访谈的精华部分整理为下面的文章分享给你,希望对你有帮助。(正和岛作为指定合作伙伴,经主办方和讲者授权发布。)
口 述:朱啸虎、张震、朱天宇
编 辑:叶超群
图 片:视觉中国
来 源:正和岛(ID:zhenghedao)
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#### 投资人更看好什么样的创始人?

1.朱啸虎:接地气,根据中国实际的商业情况来做事。

张旭豪当时就说现在定单量还不大,每天两三千单,5%是免费获取。但是用户粘性非常高,上个月下单的这个月还会下单。他说我现在还不能提成,我一提成就做不下去了。这个想法是非常接地气的,非常符合中国实际的商业情况。

当然今天它量这么大了,可以从每单交易提成。但是它在市场非常早期、非常小的时候确实不能提成,这一点他的判断非常准确。

滴滴的想法也非常接地气,专注于做出租车市场。对创业者来说千万不要教育市场,所以你看易到比滴滴早一两年做专车,但是发展很慢。还有摇摇招车,当时一直在摇摆。所以程维说我必须做出租车,把市场做到90%以后再做专车,这是我非常欣赏的。

2.张震:对市场有极其深入的理解。

我说一下黄峥,我之所以觉得他是很能干的人,是因为他对市场的理解比我们深得多。那时候我们在看美国一个市场成长很快的创新模式,我们聊了一会,吃午饭的时候,就15分钟的时间。

我说你要做到什么样?你发现他对这个模式的了解都是一手的,而我们是查第三方的文件或者资料。
当时我们好像做了很多研究,似乎对行业很懂,但是听了他说的你发现他太懂了,所以在那一刻我就决定投了,15分钟就决定了。
3.朱天宇:经常找对自己有帮助的人主动交流。

我有幸认识罗敏超过5年,他有机会就找我来聊一聊,这是他的特点,他经常会找对自己有帮助的人主动交流。他这种自我成长学习的动机、动力非常强。因为这样的理解,所以我对他过去5年的变化,也相对比较理解。

同时他来找我的时候,我们已经感觉到消费金融这个市场的机会。另外,这个市场对拓展速度的要求很高,而罗敏跟我们讲他的想法和打法以及创新要素的时候,不论是资金还是拓展速度都很快,同时我了解他之前做过电商,经验非常丰富,执行力非常强。

总的来说,他在自我觉识方面的优势以及市场的打法都是非常好。所以2014年3月份他过来找我们聊的时候,其实就半个小时。
当时我们聊完就决定投资,其实是基于我对这个人5年来的了解。

#### 怎样看待创始人与投资人的博弈?
1.张震:投资人要有感恩之心。

我认为投资人要有感恩之心,特别是投到优秀企业家的时候。比如我们为了感谢黄峥,送他2亿美金的期权。融资之后,他的股份基本上没有降低。原因是什么,因为我们看好更长期的未来,
只有让创业者有更大的动力,投资人和创始人最终才会有更好的收益。

2.朱天宇:应该是创始人带领我们走,而不是我们带领他们。

我觉得不存在博弈的关系。我们想看到的是,创业者不是在追求短期利益,而是有更大的心胸格局,他的气场要能够影响到更多的人,这样才可能解决好一些非常复杂的局面,无论是股权的问题,还是外部合作伙伴的问题。

我觉得趣店之前也经历过类似这样的艰难时刻,但我觉得最终都是靠创始人自己。罗敏他自己希望把事做成,在这样的前提下,突破很多的艰难时刻。这些看似不可能完成的,他在很短的时间内都能把它突破,最后促成了趣店在比较短的窗口上抢先上市。

就像张震总说的,对于这样的创始人,其实是他们在带领我们走,不是我们在带领他们。
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#### 巨头纷纷介入投资领域
#### 如何应对 ?
1.张震:选择拥抱,巨头对我们来讲不是坏处。

肯定合作更多一些。原因是我们现在发现BAT也好,京东也好,或者说美团,实际上在投资圈的影响力越来越大。你有两个选择,第一是PK,第二是拥抱。我们更多是选择欢迎他们,他们也可以作为我们的LP,再一个他们可能会成为你的接盘侠,或者是并购,这些人能够给你很好的体系,对我们来讲不是坏处。
2.朱天宇:阶段上是错位的,没有太多竞争,更多是合作。

我觉得BAT他们投资的整个状态走到今天这是规律决定,所以就像张震说的,不是去抗拒,一定是去拥抱现实。

而且作为早期投资人,首先我们和巨头在阶段上是错位的,没有太多竞争,更多是合作。

第二我觉得作为早期投资者,要特别理解他们核心的诉求。从创始人角度理解他们的想法,看他们是在什么事上往前走,什么事上有更大的空间,什么事上有摩擦力,帮助创业者修正走向和给他提醒,这是我们更关注的角度。

#### 未来的创业和投资机会在哪里?
1.朱啸虎:建议创业者抓住小程序。

今年市场非常火,创业项目非常多,但是一半是区块链,一半是小程序。我还是建议创业者抓住小程序,尽量早的找到红利。

2.张震:未来企业服务市场会成为重要的方向。

我觉得人工智能可能还是很大的机会,虽然人工智能从2016年就开始热起来,但我觉得
很多行业被人工智能影响、改造升级的程度还不够,我觉得这里面有很大的机会。

另外就是信贷。中国之前都是消费信贷,但是美国的VC圈企业服务是非常成功的,有很多公司成功上市。为什么在中国没有公司上市?我觉得就是时间问题。原来很多中国中小企业不愿意付费,而这些民营企业他发现通过人力成本提升还不如第三方服务。

原来中国的大企业都是国资企业,你拿到钱也很难投资。但是今天民营企业成为经济主流,再加上成长的因素,服务专业化程度,我觉得未来企业服务市场会成为重要的方向。

3.朱天宇:三个趋势值得关注。

我觉得从未来看有三个趋势。 一个是所谓的从中心化到去中心化,一个从比特到原子,一个是电子和光谱。

BAT流量集中化导致现在成本非常高,这时候就溢出很多寻找线下流量的机会,包括寻找微信小程序的新的红利机会。但是分散,像京东就是利用更分布的群的朋友圈的一些流量。其实本身区块链也是希望你把这些PUSH,但是需要时间。这里面每个趋势都有很多机会。

第二,从比特到原子是什么意思?过去十几年是互联网带来的创新机会,这是偏软的。但是我觉得在未来可能更多的创新和效率必不可少的会涉及到更多“硬”的成分。

这是在过去这么多年历史不断的周期在交换,所以这里头我们看到无人车、无人机等等这些有眼睛、有耳朵、有大脑、小脑、有运动能力的这些机器设备帮助我们提高效率,他们戴着眼镜帮我们看物理空间,看到数字化,这是数字化的基础。

第三个电子和光谱相对来说细分一点,但是我觉得半导体实际上是驱动我们过去几十年最基础的创新,包括从我们看下一代的交互界面,包括我们看机器人身上的雷达也好,其实都涉及到光学层面,从精简光学到新的电子化的新的创新。
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#### 这些年错过了哪些优秀企业?
#### 有什么教训?

1.张震:不能用太细节的东西去否定一个团队。

我觉得错失的很多,坐在两边成功的都是我们错失的,还有台下的。

举个例子,比如罗敏,早期的时候我们非常想投资,为什么我们后来pass掉了,因为我们把事儿的权重看的太重了。那时我们觉得在高校里面做事情,从我们价值观上觉得这个事儿可能长期来讲不行。

但是罗敏是非常优秀的创业者,他后来可以调整,所以我们没有看到。所以我们说早期的时候一定要把枪头抬高一尺,不能用太细节的东西、细节到一个单位小数点后面的东西去否定一个团队,我觉得在这点上我们付出太多的学费。

2.朱天宇:把自己擅长的事儿做好,把对创始人的交流做深做透。

早期包括头条,当时我们很早就看到,但是我觉得并没有看到背后在信息流这个事儿上走得这么远。

包括在早期的时候,我觉得每个人第一点要知道,自己的认知不是无限和万能的,有一定的宽度在里头。所以首先对我们自己来讲把自己认识到很深的部分,扎实做好。

第二我们要改进的是不要局限在这个赛道目前看到的阶段,包括阿里比较早期的项目,其实他很有可能在赛道本身上不断突破格局,罗敏给我们上了很好的课。把自己擅长的事儿做好,把对创始人的交流做深做透,这是我觉得最重要的。


[]2.[所谓的“小圈子”,正在一步步毁掉你][]3.[谁在崛起,谁在没落?万字雄文揭秘中国最有前途的30城!]4.[如果你的公司有这个风气,那就离破产不远了]5.[未来5年,是下注中国最好的时期,但不包括房子]!